януари 24

Трейдинг бюлетин – епизод 2

8  comments

Трейдинг бюлетин – епизод 2

By investor.io

януари 24, 2022

Акции, Инвестиране, Опции, Стратегия The Wheel

AAPL 150,43 -2,31 -1,51% SPY 367,95 -6,27 -1,68%

В очакване на FOMC срещата по-късно тази седмица пазарите продължават да слизат надолу. SPY е с 10% спад спрямо пика си от януари. Не помага и напрежението в Украйна.

Позицията с AAPL, която пуснах миналата седмица, естествено, също изглежда проблемна. Беше асайната и в събота са закупени 1000 акции от брокера на цена от $175.

Това не ме притеснява, защото нещата вървят по план. Бих могъл да продам CALL опции за $175 и да прибера $280 за 4 дни.

Тъй като не очаквам скоро да има позитивни новини, реших вместо това да рискувам и да продам за $167.5. В момента AAPL е на цена около $158, т.е. – трябва да скочи с над 6% за 4 дни, за да има опасност CALL контрактът да бъде извикан (съмнявам се при текущата макро ситуация…)

Въпреки това трябва да внимавам да не забравя в петък да проверя дали AAPL се търгува над $167.4. Идва отчет в четвъртък и цената рязко може да се покачи, защото отново ще бият всякакви очаквания.

От CALL позицията получих $1660 (100*1.66)*10. Ето как изглежда сметката до тук.

Т.е. – получил съм $3.766 за 2 седмици. Средната цена на позицията е $171.23.

Какви са изходите?

Изход 1 – AAPL е над $167.4

Ще трябва да превъртя позицията, за да я покрия. Опцията се купува на текущата цена (това я затваря) и се отваря за по-напред във времето като идеята е след сбора на двете позиции да се получи още премиум. На английски терминът е Options Roll Up.

Изход 2 – AAPL е под $167.5

Задържам всичкия кредит от днешната позиция и пускам нова, като вероятно ако видя, че в края на деня цената е под страйка, ще затворя и ще отворя новата още в петък. По този начин се хваща theta decay-а от уикенда.

Абонирай се бюлетин психология на инвестирането от investitor.io. Редовни публикации относно моите позиции, стратегии и съвети.

Други публикации

Как е най-евтино да се захрани акаунт в Interactive Brokers?

По принцип не отдавам особено внимание на методите, чрез които захранвам сметката си в брокера. Наскоро се реших да си направя дивидентно портфолио, в което да инвестирам някаква месечна сума.

Виж цялата публикация
  • Привет, благодаря за информацията, която споделяш!

    От скоро се образовам по темата и като цяло имам някои неясноти свързани с опциите. Ще се радвам ако внесеш малко светлина. С две думи – какви са вариантите, когато продаваш на по-ниска цена?

    Аз си го представям общо-взето така:
    1. Асайнват те на 167.5, което води до загуба от $7.5 на акция.
    2. Не те асайнват и оставаш с печалба от премиума.

    Вече тук идват въпросите, как да менажираме евентуално губеща позиция. Доколкото разбирам, опцията може да бъде затворена след плащане на “такса”. Тоест, ако видя, че позицията наближава 167.5, мога да я затворя. В този случай при например $100 премиум, плащам $80 такса (по-малко от премиума) и оставам с някакъв малък премиум, но важното – без да се разделям с акциите. Особено на загуба.

    Та, първият ми въпрос – така ли е? Второ – ако цената се покачи над 167.5, но преди датата на изтичане мога ли отново да продам или се примирявам, че акциите ми ще изчезнат на загуба?

    Реално ако във всеки един момент мога да се отърва от позицията си с някаква минимална печалба от премиум минус такса, то защо тогава казваш “да рискувам и да продам за $167.5”? Къде реално е рискът, освен ако не си следиш позициите и твърдо чакаш датата на изтичане?

    • Здравей!

      Няма допълнителна такса да се затвори позицията и винаги можеш да я затвориш. Само обичайната такса на брокера, която обикновено е няколко долара.
      Зависи дали има смисъл да го правиш.

      Ако е губеща шансът да си на печалба ако просто я затвориш е много малък. Особено при седмичните опции.

      Губеща позиция се управлява като я затвориш и веднага отвориш нова по-напред във времето може и с по-висок страйк. По възможност с кредит отгоре (да получиш още премиум). На английски се казва “to roll an option”. https://www.investopedia.com/terms/r/rolling-option.asp

      Рискът идва от там, че има вероятност новата позиция да е с месеци напред във времето за да не си на загуба и това не винаги е ефективно. Заключваш парите за по-дълго време, а така драстично намаляваш своята доходност от позицията.

      Конкретно с AAPL има и друг риск. Компанията е с дивидент, който ще обяви на 4-ти февруари. Винаги има шанс продавачът да реши да активира опцията преди това ако ще получи повече пари от оставащата стойност. Т.е. ако си на загуба задължително няколко дни преди тази дата трябва да roll-неш позицията да е над страйкът.

      Опциите взимат своята цена от няколко основни параметъра: вътрешна/външна стойност, оставащо време и посока.

      При продажба колкото повече време минава, толкова повече губи своята стойност. Например случвало ми се е да продам в петък PUT опция, акцията пада малко под страйкът, но въпреки това следващата седмица в последния ден мога да я затворя с добра печалба. Дори да е малка ако не желая да купя акциите пак ще я затворя. За мен като продавач това е добре и означава, че трябва да нацеля основно посоката. Това важи с особена сила за месечните опции, защото при оставащи 30 дни започват много бързо да губят стойност. https://www.investopedia.com/terms/t/timedecay.asp

      Общо взето има много променливи. Ако продаваш опции под средната цена трябва да следиш изкъсо позицията. В такива ситуации предпочитам да затварям с 40%-50% печалба и да не чакам крайните дати. Особено в моменти с много висока волатилност като сега.

      • Почетох доста по темата, давам малко разсъждения на глас като ще съм благодарен ако ме поправиш, където греша.

        Конкретен пример имам с UBER. Купил съм със страйк 42, като в момента след всичките продажби на call опции, цената за акция ми е 38.

        Днес (31.01) продавам call опции със strike 37 и дата на изтичане този петък (04.02), като очаквам цената да продължи да пада.

        Прибирам $53 премиум, но UBER почти веднага след отварянето на борсата се търгува на $36.95, което е съвсем близо до моя страйк. Аз не искам да ме асайнват, тъй като това ще доведе до тотал $100 загуба от продажба на акции + губя всичкия премиум събран до момента – около $400.

        Изпитвам внезапен панически страх и решавам, че нещо трябва да се направи по въпроса.

        Имам две опции:

        1. Затварям позицията, което води до 88.65 – 53 = $35.65 загуба от днешния ден, но спя спокойно и си оставам със 100 акции на UBER в портфолиото. Screen – https://ibb.co/MGFCN9T

        2. Rolling order – отварям rolling order за една седмица напред във времето – 11.02, което ми носи допълнително $108.70 към днешния премиум от $53 и датата на изтичане се премества с една седмица. Screen – https://ibb.co/XWhPLss

        Или друг вариант – да пусна rolling order 1 седмица напред със страйк от 38 вместо 37. Тогава кредитът ми е около $60, което пак е много добре. Обикновено при делта .3 за седмични опции получавам около 50-55.

        Ок, де… в такъв случай теоретично при губеща позиция, мога да си roll-вам във времето безкрайно, докато не стигне до добра цена, при която да я продам. И през това време да събирам премиум, който си е с 30-ина % годишен ROI. Та тук ми е питането, какво точно изпускам, със сигурност не е така както си мисля.

        Може ли някой да ми “вземе” акциите преди датата на изтичане? Или ако цената на акциите се покачи много, то да съм принуден да затворя на strike-a и да продам акциите на загуба?

        Какво точно пропускам?

        • В подобна позиция съм с AAPL. 🙂 Днес или утре ще напиша статия на тази тема.

          Общо взето правилно го разбираш. Можеш да ролваш безкрайно стига UBER да не скочи прекалено много. Тогава няма да има голям смисъл от ролването с месеци или години напред, защото ROI пада.

          Аз лично съм на мнение, че отново ще има корекция, заради промените по лихвите от FED.

          По принцип единствено ако компанията има дивидент има шанс опцията да бъде извикана и акциите да ти бъдат взети. При мен с примерът с AAPL тази възможност е много голяма. За това ролнах позицията почти месец напред и малко нагоре. UBER няма дивидент и шансът това да се случи е 0. Трябва да внимаваш единствено да не я изпуснеш ако е над страйкът.

          • Супер ще е да има статия по въпроса.

            “Трябва да внимаваш единствено да не я изпуснеш ако е под страйкът.” – то ако цената е под страйкът нали просто ще изтече, тогава си оставам с премиумът и продължавам напред?

            С две думи – чакам до петък и ако преценя, че цената има шанс да завърши над страйка ролвам с една седмица напред по възможност на по-висок страйк и по възможност с кредит около очаквания седмичен премиум, за да продължа да “доя” позицията.

            После следващата седмица ако съм в неизгодна позиция ролвам отново. И пак и пак и пак, докато накрая не реша, че имам хубава цена, на която да ме асайнат, в моя случай задължително над 42.

          • Точно така. Не я затваряй преди последната дата, защото губиш вътрешна стойност (времето до петък). Няма причина да бъде изпълнена преди датата на изтичане, защото UBER няма дивидент.
            Ако в петък вечерта е над $37 я ролни напред във времето. Ако е например $37.5 може даже да е изгодно напред и нагоре (примерно $38).
            Препоръчвам в началото да не пускаш позиции под средната стойност на колелото. Има голяма доза риск нещо да се обърка в сегашната макро ситуация. Също имат отчет на 9-ти. Внимавай покрай отчетната дата да не изпуснеш да ролнеш.

          • Да, оценявам го като грешка пускането на по-ниска цена заради неопитност. Причината да го направя е, че при страйк 42 може да се наложи да чакам месеци докато се върне на подобни нива. Ако не печеля през това време го считам за пълна загуба, тъй като не съм по никакъв начин buy and hold насочен.

            В моя случай имаме страйк 37, цена на закупуване 42. При всички положения не искам да ми взимат акциите, тъй като това е $500 загуба.

            Именно предвид макро ситуацията и отчетът, то нека разгледаме някакви фрапантни случаи:

            1. Цената пада много, примерно под $20. Тогава съм в изгодна позиция – имам си 100 акции и продължавам да продавам под средната цена за още премиум.
            2. Цената скача до $49 в петък. В този случай мога да ролна за 50 или 45 за по-висок премиум за следващата седмица. Ако ме асайнат, продавам акциите и съм на хубав плюс както от продажбата, така и от премиума.

            Естествено и двата случая не виждам как мога да се случат в рамките на седмица-две, но чисто илюстративно.

            Идеята е дали има някой подводен камък в цялата ситуация, т.е. ако не се покачи до 37.5 както казваш, а скочи в пъти повече. Освен в случая на дивидент, когато мога да не дочакам expiry датата.

            Сори ако ставам малко нахален, но мисля, че на някой новак също би му било полезно. Никъде в Интернет не успях да намеря конкретни отговори на тези въпроси, които не подлежат на тълкувание. А считам, че са сериозен фундамент в стратегията.

          • При акция като UBER май по-скоро няма подводен камък. Даже според мен след отчета доста ще падне. Бих казал, че рискът в краткосрочен план идва от голяма корекция.

            На български език наистина няма информация по темата, защото повечето българи се притесняват да инвестират в друго освен апартаменти. На английски има доста. Нямам против да помагам с каквото мога.

            Не забравяй, че колелото не е някаква мана небесна за забогатяване. Като всяка инвестиция има своите рискове. Просто на мен ми допада като стратегия и за сега си докарвам около 40-60% на година така. Ще съм доволен ако ще 30% да е (колкото S&P500 за 2021г.). Стига да не губиш пари няма проблем.

  • {"email":"Email address invalid","url":"Website address invalid","required":"Required field missing"}
    >