Търгувам активно със стратегията „The Wheel“ от около 3г. В този пост ще споделя как протича процесът от моя гледна точка.

Какво е стратегия The Wheel?

The Wheel е опционна стратегия. Продаваш PUT и прибираш в джоба премиум. В ситуациите, които акциите бъдат асайнати, продаваш CALL опции за допълнителен премиум. На подобен принцип работят застраховките на автомобили.

Ако не си запознат какво е опция съвсем скоро ще направя пост, в който ще обясня.

Надолу давам пример със специфичен трейд, който ще проследя в следващите седмици, а може и месеци.

Състои се от три стъпки.

1. Продажба на PUT опция. Това е нещо като договор да закупиш акции от друг човек на определена цена, независимо от текущата цена.
2. Идеята е да получаваш премиум, докато бъде активирана и закупиш акциите.
3. За да се излезе от позицията, се продава CALL опция. Този път договорът е да продадеш акциите на определена цена. Отново получаваш премиум.

Нека да обясня нагледно стъпка по стъпка.

Стратегия The Wheel с AAPL

Започвам от първия трейд. Продавам PUT опция.

Ето го и специфичният пример от днес. Продадох опция за другата седмица Jan21’22 175.0 Put за AAPL.

Съответно получих $2110. Което е 1.2% върху нужния капитал от $175,000 за 10 контракта.

Какви са възможните изходи?

---

Изход 1:На 21/01/2022г. AAPL се търгува над $175

Премиумът от PUT опцията остава за мен. Печалбата е реализирана. Тогава ще продължа с нова PUT позиция като всеки път нулирам сметката за средна стойност, защото на практика тя се рестартира.

В някои ситуации мога да преценя да прегледам всички позиции през годината и да осредня, за да разбера реално каква печалба съм направил.

Изход 2: На 21/01/2022г. APPLE се търгува под $175

Например има спад от почти 2%. Акцията ще се търгува на $172. В този случай ще имам нереализирана загуба (P&L).

Тъй като 1 опционен контракт се състои от 100 акции (10 *100) *$3 би било –$3,000. Спадът няма голямо значение – моята цел е да задържа акциите – засега.

Дотук премиумът, който съм получил, е $2,110, т.е. – реално аз ще съм назад с $890, вместо $3,000, ако директно бях купил акциите, защото $3,000 – $2,110 = $890. Това би била моята истинска нереализирана загуба.

Когато дойде седмицата след 21-ви януари, ще продавам CALL опции.

В момента, с около $3 посока нагоре, те са на цена около $0.90 за контракт. Забелязал съм, че с текущата волатилност горе-долу толкова вървят и по принцип.

При продажбата бих получил 10 * 0.90 = $900. Така общият премиум е $2,110 + $900 = $3,010.

Средната цена на акциите става (1000 * $175) – $3010 = $171,990 или ($171,990 / броя акции 1000) = $171,99. Далеч под покупната цена от $175.

Изход 3: След 2 седмици AAPL се търгува над цената на CALL опцията ($180)

Ако AAPL стигне $180, трябва да продам акциите и ще спечеля $3 на акция, т.е. – общо $3000. НО!

От предишните PUT и CALL позиции имам още $3010 премиум. Това прави общо $6010 за 14 дни.

Може да се сметне и като се умножи разликата от страйка за CALL опцията със средната цена по броя закупени акции. ($178-$171,99) * 1,000 = $6,010

Което е 3.43% върху капитала за акциите от $175,000 за 14 дни. ($6,010 / $175,000) * 100 = 3.43%

Или 89,18% на годишна база. В годината има 52 седмици (52/2) * 3.43 = 89,18%. Умножава се х2, ако акаунтът е с марджин – 178%.

Естествено, ако AAPL мине $180, няма да съм част от този скок, но това е без значение за мен. Идеята тук е друга.

Изход 4: след 2 седмици AAPL се търгува под $180

CALL опцията ще изтече без да бъде активирана. Ще продавам нови CALL опции, докато позицията бъде затворена.

През цялото това време всяка седмица средната цена на общата позиция ще намалява с получения премиум, т.е. – ще мога да свалям страйка за CALL опцията на $179, $178 и т.н., докато дойде подходящ момент, в който съм доволен от печалбата.

Не забравяй, че AAPL има и дивидент. Това означава, че ако не съм продал акциите до датата на неговото отчитане, ще получа и допълнителен доход от дивидент.

Какви са изводите?

Доходът от тази стратегия може да бъде много консистентен със сравнително малък риск, защото AAPL е голяма компания и няма как акцията да падне до $0.

Кой има против да притежава AAPL? Все пак, това е една от компаниите, които се използват за „паркиране“ на излишни пари от различни инвеститори и банки. Също е част от борсовия индекс S&P500.

Обикновено се опитвам да постигам 30% върху вложения капитал, което прави 60%, ако брокерският акаунт е с марджин.

Има няколко основни правила, които трябва да се спазват, за да се намали рискът – тях ще споделя друг път.

Какъв размер на акаунт е нужен?

Дал съм пример с 10 опционни контракта в AAPL със страйк от $175. Това са 1000 акции на цена $175 или $175,000.

Абсолютно същата стратегия може да се приложи и при много по-малък акаунт. Вместо 10 позиции, ще започнеш само с 1.

При 1 позиция нужният капитал е $17,500. Процентът доходност е същият. Вместо $2,110, премиумът ще бъде $210 за една седмица – което върху $17,500 отново е 1.2%.

Успех!